浅析扩张型财务企业的财务风险

童姗姗

【摘要】企业通过扩张寻求生存和发展是大部分企业的追求，但伴随着企业规模的扩大，组织边界变化，企业资金需求、业务范围等随之变化，企业风险增加，财务危机公司日益增多，本文从宏观经济因素和扩张型企业自身特点对扩张型企业的财务风险进行分析。

【关键词】扩张型；财务风险；因素

中图分类号：F27 文献标识码A 文章编号1006-0278(2014)06-046-01

一、引言

企业在扩张的过程中，一方面企业资金需求较大，往往通过证券市场、银行等进行融资，企业负债增加，资本成本上升，财务风险加大；另一方面，企业扩大生产规模，不断开拓市场，采用多元化发展战略，从而进入陌生的领域，其中不乏企业缺乏对新产品和新市场的感知和驾驭能力，导致企业经营风险增加，扩张型企业发生财务危机的数量不断增加。

二、扩张型企业内涵

企业扩张是企业普遍追求的发展目标，企业的本质决定着任何企业都要追求扩张。我国学者孟宪昌、薛誉华等在其著作中都提到了企业扩张的一般概念：企业扩张是企业或企业群体在生长、发育、壮大过程中由小变大、由弱变强、由低级形态到高级形态的动态发展过程。另外，这些著作中也都阐释了企业扩张的基本内涵：

第一，企业扩张包含了企业发展变化的不同层面：一是企业群体的扩张；二是单个企业的扩张；三是企业内部要素资源结构的发展变化。

第二，企业扩张是一个过程。这个过程可以是企业在一个时间较短的区间内，比如一个企业在数年内的发展壮大，也可以是一个较长的历史进程，数十年甚至上百年。

第三，企业扩张本身表现为不同的扩张形式。企业扩张可以指一个企业规模的扩大，也可以指一个企业的技术水平、劳动者素质等方面的提高及组织结构的改进；企业扩张可以指一个企业生产能力的提高，也可以指一个企业竞争能力的增强等。

第四，企业扩张是企业发展的量和质的统一。企业扩张是在企业规模的扩大和企业素质提高的相互依赖、互为条件和相互作用实现的。

三、影响扩张型企业财务危机的因素

（一）经济周期的影响

经济周期包括高涨、衰退、萧条、复苏四个依次循环的阶段，但各个阶段及整个周期的时间并不一致。一般来说，企业扩张风险与经济周期有密切联系。企业在进行扩张的过程中，资金需求急剧增加，当企业内部融资不能满足企业扩张需要时，会选择外部融资。当处于经济周期的高涨或复苏阶段时，市场经济景气，大量投资者愿意将剩余资金投入到证券市场，外部资金充裕，银行利率较低，同时，处于上游的供应商和下游的客户资金相对充裕，供应商不急于收回货款，而顾客拖欠货款的情况也不严重。此时，企业外部融资资金充裕，且企业融资成本不高。

而当处于衰退或萧条阶段时，市场经济不景气，原有投资者亏损，而新的投资者也对证券市场失去信心，望而却步，证券市场的融资功能不能很好地发挥，资金紧张，银行利率上升，企业贷款利率上升，贷款规模也受到限制，企业融资成本升高，而银行和供应商在这样的情况下也会加紧催收企业已有的贷款，外部融资资金紧缩，而企业内部的盈余又不能满足企业维持的需要，极容易造成资金链断裂，导致企业陷入财务危机。

（二）对市场和业务预期失误

企业在做出扩张决策时，通常是因为经营者已经发现了一个颇具潜力的市场或者市场需求颇为乐观的新产品，但这都只是良好的预期。未来产品和市场的走向受到很多因素的影响，当企业进行扩张投资后，产品或者市场状况是否依然乐观是一个不确定因素，是否也有另外的竞争对手进入该领域，导致市场竞争激烈使得企业盈利状况不乐观，这样就形成了企业扩张初期的投资风险。

（三）规模扩张给企业带来的经营风险

从企业扩张时企业内部的变化来看，会由于经营管理者对大企业缺乏管理经验或管理能力而增加的企业风险。企业扩张不论是内部成长，还是对外兼并，其企业组织结构都会不断扩大，不断有新的资源要素进入，企业的扩张不是资源要素的简单相加，而是需要经营管理者对新进入的要素资源进行重组配置，企业内部资源要素的整合方向的不确定性增强，经营管理者的管理跨度增大，从而增加了企业的风险。从企业扩张所带来的企业与外部关系的变化看，企业扩张意味着企业规模的扩大和市场份额的扩大，也总是意味着扩张型企业与市场中的其他企业，如竞争对手和消费者的关系格局的变化，前者往往会带来竞争的更加激励，后者则带来与消费者关系的进一步复杂化，这两个方面都会增加企业协调与市场关系的难度，并由此增强企业与市场关系的不确定性，增加了风险。

（四）扩张融资给企业带来的财务风险

企业在生产经营过程中，适度负债，采取合理的资本结构，能够充分利用财务杠杆效应，降低企业的资本成本，防止企业控制权分散。企业扩张的本质是资本的扩张，在企业扩张过程中，资金需求骤增，企业在内部资金不能满足扩张需求时，进行外部融资，从银行或债券市场借入的资金必须到期还本付息，不但提高了企业的负债比率，也存在违约的风险。如果企业选择股权融资，则一定程度上分散了企业的控制权，资本成本较高。

四、总结

企业在扩张过程中要根据企业自身因素，结合宏观经济因素，综合考虑其对企业扩张的影响，合理地进行扩张，防范各种风险因素对顺利扩张的影响，规避财务危机的发生，以保证企业健康顺利发展。

参考文献：

[1]孟宪昌.企业扩张论[M].西南财经大学出版社,2001.

[2]薛誉华.扩张与收缩[M].黑龙江科学技术出版社,2002.__