外商直接投资和制造业 增长：税收激励的案例 波多黎各

介绍

有关外国直接投资决定因素的广泛文献

（FDI）。根据Mundell [1]各国要素禀赋的差异

是国际资本流动的重要决定因素。另外，费用

与商品在国家和贸易之间的流动有关

障碍影响FDI的水平（Williamson [2]和Brainard [3]）。其他因素

已经被认为在解释国际事务中很重要

资本流动到具体国家是：汇率，社会制度，

政治制度的稳定，经营成本，税收，

和基础设施（Dunning [4]，Grubert＆Mutti [5]，Lipsey [6]，Resmini [7]

Wheeler和Mody [8]），Schneider和Frey [9]，Cheng和Kwan [10]，Lucas

[11]和Gastanaga＆Pashamova [12]）。不同的国家通常使用difHow

引用本文：托莱多，W.（2017）

外商直接投资和制造业

增长：税收激励的情况

在波多黎各现代经济，8，272-

281

https://doi.org/10.4236/me.2017.82019

收到：2017年1月2日

接受：2017年2月21日

发布时间：2017年2月24日

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托莱多

273

这些激励措施的组合，试图吸引流动投资

他们的经济，因为有证据表明这些流动似乎促进了

经济增长（Duasa [13]，Gorge and Greenaway [14]，Hanson [15]，Griffith，

Waithe和Craigwell [16]，Rahman [17]和Rodríguez-Clare [18]）。

然而，最近的文件指出，一些外部资金流动可能

从长远来看，对一些国家有负面影响。例如，Blanchard

和其他人[19]发现资本流入可能导致货币升值

东道国经济出口的负面影响。同样的，高丝，

et al。 [20]发现证据表明某些类型的资本流动可以产生财务

一些国家的危机。这两项研究都使用新兴市场经济体的数据。

另一方面，众所周知，制造业是行业之一

接受高水平的外国直接投资流量。因此，研究这种类型的资金是有趣的

促进欠发达国家这一部门的长期发展，

例如转让新技术，或者如果他们创造可以依赖的话

当资本离开东道国经济时，导致严重衰退。

本文考察了波多黎各的特殊情况。这个加勒比岛有

与美利坚合众国的政治关系。美国有控制权

国际贸易和海关管理在波多黎各，而且是免费的

两国人民和商品的流动。另外，货币

的岛是美元。在经济学方面，可以想到，

波多黎各是美国的一个地区

1976年美国对美国公司实施税收优惠

在波多黎各，促进岛上的经济增长。被允许

在岛上经营的美国公司的子公司可以

将其利润送回母公司，不支付联邦税。

这些激励措施（美国税法第936条）于1996年结束，用于新业务，

现有企业的淘汰期为10年。

这些税收优惠有助于促进相当长的增长

波多黎各经济制造业。这个部门是关键的驱动力

波多黎各经济几十年的创造就业机会

稳定的劳动生产率和出口增长。然而，这种增长是基于的

税收激励措施不受P.R.，但由美国控制。一旦它

结束了，岛内制造业的规模几乎减少了一半。该

1994年建立北美自由贸易协定（NAFTA）

2004年中美洲自由贸易协定（CAFTA）增加了吸引力

的其他国家，相对于波多黎各，作为联合国的主持人

外国直接投资国家，是另外一个潜在的因素

为岛上的制造业下滑。表1显示了外国直接投资的净流入

从2006年到2015年到岛上。显然，这个变量是负面的

自2012年起。

本文的目的是确定税收优惠结果的影响

或在波多黎各经营的美国公司有制造业的增长趋势

岛上的部门。这是一个有趣的情况，以检查各种

原因。虽然美国公司也收到税收豁免

托莱多波多黎各的法律是在岛上开展业务的主要利益是向美国矩阵公司转移的利润的例外。这对于这些行业来说具有相当大的优势。这些都是具有高生产力水平的资本密集型企业，但是他们的生产取决于当地企业无法复制的专利权。因此，他们刺激了当地的服务业，而不是其他制造业企业。此外，可以假设知识转移可能在管理过程中，而不是生产过程本身，因为与专利相关的产权。因此，它表示，外国直接投资的主要利益似乎是暂时的，而在这个例子中企业正在产生猜想。因此，波多黎各是外资对发展中国家经济增长的影响的极端情况，分析结果对于与国际资本吸引力相关的经济发展政策的设计是有用的。本研究目标的实现至少存在两个限制：一是因为这两个国家之间有自由贸易，关于大陆向外国直接投资运动的频率数据。其次，制造业生产中没有高频数据。为了克服第一个难题，采用间接方法来检验制造过程。在此分析中，确定了激励措施变更之前和之后制造业部门及其部分业务部门的业绩。该研究使用描述性统计学和Andrew-Quant方法来确定制造业增长趋势中的结构变化日期。这些分析的这个部门的月度就业系列被用作这个部门的状态的指标。该数据可从1990年至2013年1月1日提供。方法分析税收优惠方案终止的影响1这是波多黎各部门就业数据一致的最长期。 W. Toledo275趋势的制造业就业系列，是虚拟变量，假设在其他时期的状态i和零期间的值为1，ε是随机。这个方程允许制造业就业的增长趋势多次中断。挑战是将这些破裂与税收优惠政策的结束与经济部门的企业结合起来。然而，首先要以客观的方式确定影响利益变量的结构性变化的日期。有不同的方法检测时间序列的断裂，但是标准测试是由Chow开发的[21]。该测试基于可以表示为：（）2，〜0，Ytt t = X Nβεεσ+∀t≤T（2）的线性回归模型，其中：Yt是因变量; Xt是解释性的矩阵（k×T）;Єt是随机元素，β是包含模型参数的向量k×1。模型（2）意味着Y与Xs之间的关系是不变的时间。然而，经济制度受到随机冲击的影响，持续地引入了定义这些变量之间关系的参数的变化，因此假设β的固定是不正确的。例如，在观察（T）分为两个不同的参数方案（t 1和t2）的情况下，它们可以被分成两组1 2 tt T + =，模型（2）可以写为： tt t YX = +βε∀≤tt（3）2，2 1，YX tt t = +βε∀tt>在结构断裂的周期测试中，应用于（3），正如汉森[22]所指出的，结构变化的日期必须提前知道。 Quandt [23]提出在所有可能的t1中计算Chow统计量（Fc），并将break / date作为该统计值最高值的期间。安德鲁斯[24]开发了几种统计学测试结构性假设假设。他检查了一个由参数[βψt0]指标的模型，并且制定了参数sta-W的以下假设。 Toledo276b随着时间的推移：重新分配，如上所述。然而，当πisunknown时，通常的参数分布是无效的，因为参数π出现在替代假设下，但不在零。安德鲁斯提出以下统计的渐近分布：sup？其中：sup是所有统计的上限值在时间间隔中计算。作者提供了一个表，其中包含测试的关键值。该程序适用于波多黎各的一些制造业职业系列。为此目的使用线性趋势模型。 Bai [25]开发的方法用于构建结构变化日期的95％间隔。此外，还进行了Granger因果关系测试，以确定制造业就业对该地区总就业的影响。 Eviews软件被用于所有的估计。如上所述，在分析期间影响岛上制造业的以下结构性变化的潜在来源可能被确定：美国税收优惠措施的减少对该国的企业进行业务波多黎各（1996年为新公司，2006年为PR已经建立），美国与该地区其他国家（NAFTA，1994年和2004年CAFTA）建立了自由贸易协定。实证结果在本节中，分析了波多黎各制造业就业的动态，从1990年到2013年。这是北美工业标准体系（NAICS）在岛上新编的工业水平数据的时期。当分析制造业就业增长率时，得出的结论是，从1996年到2006年， - 平均增长幅度如表1所示。其余行业在十年间呈负增长态势。但从2007年到2013年，各行业的就业水平都有所下降。根据变异系数，子行业也显示出其就业增长率波动较大。这可能是外部冲击影响了制造业部门的结果。托莱多277波多黎各制造业5个职业就业增长趋势的结构变化估计日期见表22。此外，表中报告了95％的估计间隔。估计这一系列的趋势的突破使得截距的变化与斜率系数发生了变化：纯粹的结构变化的情况。这个分析的主要结论是，1996年6月，整个制造业就业人数的增长率发生了很大的变化。由于这一变化，该变量的增长率有所下降。这一系列在2001年：07年和2003年的增长趋势中还有更多的突破：1。对于整个制造业就业的情况，P值为0.44其中：LMNF是制造业的总就业人数; t是趋势变量; Y X：d是等于Y年份和Zerootherwise的一个月的X的虚拟变量，e是误差项：从估计结果可以看出，模型很好地调整了数据。模型的诊断检查显示出高决定系数，显着性参数和白噪声残差。这一发现大体上与推测美国在波多黎各从事生意的制造企业的激励是推动该部门活动崩溃的主要原因。事实上，1996年的结构性变化具有较大的LR统计意义，意味着它是最重要的突破。安德鲁斯/泉德结构断裂识别程序的应用总结如下：在生长中确定了三个结构断裂五个就业系列的趋势已经被检验，如表3所示。制造业就业途径的这种变化可能与“联邦税法”第936条和NAFTA初期的结束有关。另一方面，高技术生产流程（高科技）行业就业。显示出转变，在1995年：02。这种趋势将这个变量的趋势从正值转换为负数。影响这一系列的另外两个结构性变化发生在2005年和2009年。第一次增加了这个变量的减少率，而第二个变化减少了。对高科技行业增长路径行为的视觉检查表明，这一系列正在朝着稳定的状态发展。对于制药用户系统的每月数据进行结构性变化的测试有三个休息日期：1996年10月，8月2004年和2009年1月。第一次突破/日期的白百分之95的置信区间是[1996：08,1996：12]，相当紧张。其他两个休假日期的95％的置信区间分别为[2004：07,2004：09]和[2008：11，2009：03]。另外两个系列在食品和服装行业就业有sig-W 。托莱多是1996年以前的重大突破.1993年服装业的就业人数为10人，而在食品行业则为1995：01。这些系列在其他行业21世纪的就业结构变化类似时机，如表3所示。经济部门活动的减少影响了整个岛国经济。有证据表明，波多黎各的制造业就业“私营就业”（不包括制造业就业）（表4）。此外，据估计，制造业就业的私营就业弹性为0.40。因此，根据这一估计，平均来说，LMNF的增长（减少）百分之一点一（LPRIV）下降了0.40个百分点。这些发现支持了制造业对于该国经济增长和发展至关重要的主张。美国在该岛经营的美国公司的税收减免使制造业就业率下降近50％。这一减少的结果是2007年至2015年波多黎各实际国民生产总值的下降。平均总生产量年均下降近1.7％。结论总而言之，本研究中发现，使用一种方法来确定结构性休息，而不是随机分配时间序列，即在1996年以后开始制造部门在该地区就业的减少。因此，美国公司的税收优惠结束成为这种下降的主要原因。然而，劳动密集型制造业部门的减产则在今年以前发生，而且与由于NAFTA等全球化影响而导致的这种类型生产竞争力的丧失有关。还发现这些冲击对经济部门的结构以及波多黎各的经济活动总体造成永久的不利影响。从波多黎各的情况可以得知什么？外资可能会有一段时间的经济增长，但如果没有本地化的维持，增长可能是人为的。如果生产基于需要大量资本的专利产品，则难以转让技术知识表4.格兰杰因果关系检验：制造业就业和私人就业。本研究缺乏高频率的外商直接投资

分析的国家数据。 因此，这个话题的附加研究使用

需要来自其他国家的月度或季度数据。